中国高压连接器市场CAGR超45%

汽车连接器市场展望：

高成长：电动化+智能化，驱动汽车连接器行业高增，预计未来五年高压连

接器、高速连接器市场CAGR 超45%。1）2019 年全球连接器市场超3000

亿元，全球汽车连接器市场约1000 亿元，中国汽车连接器市场约200 亿

元。2）车载连接器可主要分为低压连接器、高压连接器、高速连接器。低

压连接器主要应用于传统车，高压连接器主要应用于新能源车的三电系统，

高速连接器主要应用于ADAS 领域。高压连接器连接电动化，高速连接器连

接智能化。3）得益于新能源车、辅助驾驶系统渗透率快速放量，驱动车载

连接器快速增长。预计2025 年中国高压连接器市场规模达270 亿元（新能

源车30%渗透率、单车价值3000 元）、CAGR 为46%，中国高速连接器市

场规模达120 亿元（辅助驾驶50%渗透率、单车价值800 元）、CAGR 为

45%。预计远期中国高压连接器市场规模达900 亿元、高速连接器市场规模

达450 亿元。

高壁垒：技术壁垒+客户壁垒，定点企业先发优势明显。1）汽车连接器属于

中高端连接器产品，具有较高的技术和工艺壁垒。一方面模具的设计与制造

是实现产品批量生产的前提条件，另一方面精密冲压和注塑、自动机组装是

自动化生产的关键，模具和设备决定了连接器产品的精密度和生产效率。

2）高速连接器的壁垒在于射频设计和自动化生产。高压连接器的壁垒在于

如何适应其高电压、大电流的工作环境并保证汽车电子系统的安全性。3）

汽车连接器产品繁多、客户壁垒高。以瑞可达和美国T 公司的合作情况为

例，公司2015 年与T 公司开始接洽，2016 年进入其供应链并获得电动

轿车车型首批连接器产品正式定点汽车连接器厂家排名，2017 年才收到量产订单，到2019

年才得以合作多款产品并逐步量产。汽车行业较长的认证、量产周期决定了

定点企业先发优势明显。

竞争格局：国外厂商领先，国产替代空间广阔。1）2019 年全球汽车连接器

厂商TOP10 以美、日企业为主，泰科、矢崎、安波福三巨头市占率之和达

67%。汽车连接器行业国产化率较低，我们估算中国市场中高速连接器国产

化率仅5%、高压连接器国产化率不足30%。2）考虑新能源车产品迭代速

度更快汽车连接器厂家排名，国内企业响应速度更快、服务能力更强、成本控制更优，国内汽车

汽车连接器企业有望实现快速成长。3）在中国企业中，高压连接器的佼佼

者是中航光电、瑞可达，高速连接器中电连技术实力突出